上市定位：22.94-27.51元
【基本情况】
股票简称：“智云股份”
交易代码：300097
发行方式：网下向询价对象配售和网上定价发行相结合
总股本：6000万股
发行股份：1500万股
首次可流通股份：1200万股
发行价格：19.38元/股
发行市盈率：45.07倍
中签率（％）：0.42
上市日期：2010-7-28
上市地：深圳证券交易所
主承销商：平安证券有限责任公司
【主要财务指标】
2009年 2008年 2007年
流动比率 2.59 1.51 1.11
速动比率 1.86 0.76 0.53
应收帐款周转率 2.43 2.84 2.88
存货周转率 1.33 1.10 0.76
资产负债率(合并) 41.42 53.01 66.83
每股净现金流量 0.31 -0.002 -
每股收益 0.63 0.46 -
营业收入(万元) 12379.05 10520.20 6476.68
营业利润(万元) 3030.39 2411.17 2139.80
净利润(万元) 2851.22 2074.38 1667.72
【募集资金投向】
序号 项目名称 预计投资
额（万元）
1 大连智云技术中心及配套建设项目
12000
合计
12000
【主要投资风险】
1．产品客户所处行业较为单一的风险
由于公司受设计人员数量限制以及汽车行业的持续快速增长，报告期内公司
所提供的产品客户绝大部分为汽车及发动机生产厂商。汽车作为我国国民经济发展
的支柱产业，有着良好的发展前景，但受国际经济形势及国内宏观经济发展状况的
影响，其发展过程中可能会出现一定的波动周期，从而可能会对公司某阶段的经营
产生一定的不利影响。
2．客户集中度较高的风险
近三年，公司对前 5 名客户的销售额占相应期间营业收入比例分别为7
5.35%、58.12%和 71.45%，客户集中度较高。公司以雄厚的技术实力，优良的产品
质量及完善的售后服务体系赢得了国内众多知名汽车及发动机厂商的青睐，并同他
们建立了较为稳定的长期合作关系，如果其需求量下降或者不再采购公司产品将会
给公司的生产经营产生一定负面影响。
【公司概况及上市定位】
公司自设立以来一直致力于为国内自动化生产厂商提供非标设计，经过长期
积累逐步掌握了与成套自动化装备方案解决密切相关的自动在线检测技术、自动装
配技术、清洗过滤技术、物流搬运技术、多工位专用加工技术等自动化设计的关键
技术环节，并成功研发设计了我国第一条转向机装配、测量自动线，第一台平面数
控涂胶机，第一台六轴机器人涂胶机，目前公司以其“精密、高效、柔性、可靠、
成套、低成本”的设计特点已成为国内主要成套自动化装备的方案解决商之一。
公司股票公开发行后，2009年摊薄每股收益为0.48元。根据港澳资讯定价模
型测算，预计智云股份上市后的合理定价为22.94-27.51元。
